O estoque total de crédito do SFN registrou crescimento interanual de 13,6% em janeiro, conforme divulgado ontem pelo Banco Central.
O resultado veio acima do esperado por nós (13,4%) e pela Febraban (13,0%), refletindo a surpresa com as concessões de recursos direcionados, com destaque para as linhas do BNDES voltadas para projetos de infraestrutura e saneamento.
A maioria das linhas com recursos livres seguiu em trajetória de desaceleração na variação interanual, inclusive as mais relacionadas com a atividade econômica, como desconto de duplicata e cartão de crédito à vista. Por outro lado, os empréstimos consignados para servidores públicos e beneficiários do INSS voltaram a acelerar.
Em resumo, a leitura de janeiro não altera a expectativa de desaceleração gradual do crédito ao longo do ano, sobretudo
nas linhas com recursos livres. Nossa projeção para a expansão do crédito geral segue em 9% para 2023.
Fonte: Bradesco – DEPEC
